高风险投资

保证金外汇及差价合约(「CFD」)交易涉及高风险,未必适合所有投资者。阁下在买卖Forex Capital Markets, Limited(「福汇」)所提供的该等产品之前,应审慎考虑自己的投资目标、财政状况、需要及交易经验。Forex Capital Markets, Limited获英国金融服务管理局(「FSA」)认可及监管[注册编号:217689]。福汇的注册办事处位于 Northern and Shell Building, 10 Lower Thames Street, 8th Floor, London EC3R 6AD。福汇提供的一般性建议并无考虑阁下的投资目标、财政状况或需要。本网站的内容不得诠释为个人建议。可能出现的情况包括蒙受部分或全部存入资金的损失,因此,阁下不应将无法承受损失的资本用于投机。投资应知悉保证金交易有关的一切风险。福汇建议阁下向独立财务顾问寻求建议。

福汇市场意见

任何发表在本网站的评论、新闻、研究、分析、价格及其他资料只能视作一般市场资讯,限作参考之用,并不构成投资建议。福汇不会为直接或间接使用或依赖此等资料而造成的任何亏损或损失(包括但不限于任何盈利的损失)负责。

网络交易风险

使用网络交易执行系统带有一定的风险,包括(但不限于)硬件故障、软件失灵及网络系统连接问题。由于福汇无法控制连接信号的强弱、其接收或路由器线路、阁下的设备配置或其网络连接的可靠性,因此,我们对网络交易中出现的通讯故障、误传或延误概不负责。福汇备有后备系统和突发事件应急方案,以将系统故障的可能性减到最低,这包括容许客户透过电话进行交易。

执行模式

外汇:福汇透过直通式处理方式(或无交易员平台执行模式)提供外汇交易执行。在这个模式之下,福汇向客户提供的报价是福汇其中一名流通量提供者所给予的最佳价格另加对每个货币对所附加的固定标高点子。福汇并非其所提供的任何货币对的市场庄家。因此,福汇依赖这些外部提供者提供外汇报价。虽然这种模式可促进效率及市场定价竞争,但是流通量的若干限制却可能会使阁下指令的最终执行受到影响。

差价合约:差价合约产品并非采用无交易员平台执行模式。因此,福汇并未与外部对手方执行差价合约指令。相反,福汇乃阁下所建立的任何差价合约持仓的最终对手方。请注意,作为最终对手方,福汇可能会获取标准固定标高点子以外的报酬。福汇就其提供予客户的所有差价合约工具营造价格。尽管此等价格可能对所买卖的产品的相关市场具有指示性,惟它们并不代表相关资产所上市的实物市场或交易所的相关资产的实际价格。

滑点

福汇致力为客户提供最佳交易执行,并竭力按照要求的价格成交所有指令。虽然如此,有时基于市场波动或交易量增加的原因,指令可能会受滑点影响。滑点最常在基础新闻事件或流通量有限的期间发生。在此等期间内,阁下的指令类别、所需的数量,及特定指令指示可能会对阁下所获得的整体交易执行造成影响。

特定指令指示的例子包括:

取消前有效(GTC):阁下的整项指令将在接获时按下一个可得价格执行。

即时或取消(IOC):阁下全部或部份指令将会按下一个可得价格执行,而假若并无流通量即时执行阁下的指令,馀额将会被取消。

全数执行或立即取消(FOK):指令必须全数执行,否则将不会执行。

市场波动期间可能会造成聘令难以执行的情况。例如,在执行阁下指令时阁下所获得的价格可能会基于市场变动而跟所选择或所报的价格相差许多点子。在此情况下,交易者期望以指定价位执行交易,但举例说,在少于一秒的时间内,市场可能已大幅偏离该价格。交易者的指令其后将会就该特定指令按下一个可得价格执行。同样地,基于福汇的外汇执行模式,必须存在足够的流通量以于任何价格执行所有交易。

福汇提供多种基本及进阶指令类别协助客户降低执行风险。一个降低滑点相关风险的方法是使用福汇平台上的「设定范围」(就MT4使用者而言为最大偏差)功能。「设定范围」功能容许交易者透过界定范围指明他们愿意就市价单接受的潜在滑点数额。零表示不允许滑点。如在「设定范围」选择零,即表示交易者要求只可在选择或所报的价格,而非任何其他价格,执行其指令。交易者可以选择接受更大的可允许滑点范围,以提高指令获执行的机会率。在此情况下,指令将会在指定范围内以最佳可得价格执行。譬如说,客户指示愿意接受在其要求的指令价格2点子的范围内执行交易。如存在足够的流通量,系统将会在可接受范围(即2点子)内执行指令。若指令无法在指定范围内执行,指令将不会执行。请注意,设定范围仅可聘定负数范围。若于执行交易时出现更理想的价格,交易者可以获得的正价格改善金额并不限于指定范围。

此外,于触发时,止损将会变为可按下一个可得市价执行的市价单。止损保证交易执行,但却不保证可按特定价格执行。因此,视乎市场情况而定,止损单可能出现滑点。

流通量

外汇:在开市后的头几个小时成交倾向比平常淡静,直至东京及伦敦开市为止。市场淡静时买家及卖家较少,差价较大,这大致上是因为开市的头几个小时对于世界上大部分地方来说仍然是周末。在市场缺乏流通量时,交易者可能会难以按其要求的价格建立或将持仓平仓、遇到延迟执行,及获取一个跟要求价格相距极多点子的执行价格。

各货币对差价的完整列表载于福汇网站,详情请按此

差价合约:正如前文所述,福汇是所有差价合约交易的最终对手方。可得流通量将会视乎差价合约工具相关参考市场所呈现的整体市况而定。在作出交易决定之前,建议所有客户在建立交易前考虑其整体交易策略、交易规模、市况及指令类别。

除指令类别之外,交易者在作出任何交易决定前必须考虑货币对的提供。一如所有金融市场一样,该市场内的部份工具的流通量深度可能会较其他工具为高。充足的流通量容许交易者可以无间断地建立或将持仓平仓、交易能够近乎即时执行及在正常市况下遇到最少的滑点。然而,若干货币对的市场流通量可能会较其他为高。

于福汇,以下被视为特种货币,其流通量可能会有限:

欧元/匈牙利福林 新加坡元/日圆 美元/匈牙利福林 美元/新加坡元
欧元/波兰兹罗提 土耳其元/日圆 美元/墨西哥披索 美元/土耳其元
欧元/土耳其元 美元/捷克克朗 美元/波兰兹罗提 美元/南非兰特
港元/日圆 美元/港元 美元/俄罗斯卢布 南非兰特/日圆

这些货币对涉及某程度未必是固有的风险。这些货币的市场极其缺乏流通量,仅由一家或少数外部来源维持或提供流通量。这些流通量问题包括(但不限于)由于缺乏市场活动而无法将持仓平仓、报价与所获得的最终交易执行之间有所出入,或当识别出阁下的特定交易的对手方时出现延迟执行。考虑到上述因素,任何交易者都必须将这些因素纳入交易决定的考虑范围之内。基于这个原因,我们十分鼓励所有交易者使用进阶指令类别降低这些风险。

延迟执行

交易延迟执行可能会基于不同的原因,例如交易者连接到福汇的互联网技术问题、流通量提供者在指令确认方面出现延误,或交易者尝试买卖的货币对缺乏可得流通量。基于市场的固有波动性,交易者具备可运作及可靠的互联网连接是十分重要的。在某些情况下,由于无线或者拨号连接的信号强度不够,因而造成交易者的个人互联网连接未能与福汇的服务器保持稳定连接。连接路径的中断有时会干扰信号,导致福汇交易平台不能正常运作,因而延迟平台与福汇服务器之间的数据传送。要检查与福汇服务器的互联网连接,阁下可测试阁下的电脑与服务器的连接。

重设指令

市场波动期间可能出现极多的指令,以致交易难以在指定的价位执行。到指令得以执行的时候,流通量提供者愿意接受的买卖差价可能已经出现了数点子的变动。

若流通量不足,以致无法执行「设定范围」单,指令将不会获执行。就限价挂单或限价单而言,指令将不会获得执行,反而将会被重设,直到获得执行为止。请紧记,限价挂单及限价单保证价格,但却不能保证交易执行。视乎相关交易策略及相关市场状况而定,相较于所获得的价格,交易者可能会更为关注交易执行。

差价扩大

外汇:买卖差价有时可能会高于一般差价。买卖差价可能会随市场流通量而变化,在流通量有限的期间,开市时,或美东时间下午5:00转仓期间,买卖差价可能会因应价格方向的不明朗因素或市场波幅飙升、或缺乏市场流通量而扩大。这可能会在新闻发布期间发生,买卖差价可能会大幅提高,以弥补巨大的 场波幅。较高的买卖差价可能只会维持数秒,或长至数分钟。福汇鼓励交易者在新闻发布期间进行交易要保持审慎,及应经常留意其账户净值、可用保证金及市场风险。较高的买卖差价可能会对账户内包括对冲持仓在内的所有持仓(详见下文)构成不利影响。

差价合约:差价合约是一种相关价值源自所买卖产品的期货合约的合约。交收的差额将会透过现金款项作出,而非透过交付实物货品或证券作出。福汇就其提供予客户的所有差价合约工具营造价格。在买卖相关产品的市场时间以外的时段之内,买卖差价可能会比阁下所惯常看到的买卖差价更大。

指令悬空

交易量偏高期间可能会出现指令悬空。在这种情况下,指令正处于执行当中,惟交易执行尚未确认。有关指令将会以红色显示,「指令」窗口「状态」一栏显示为「已执行」或「处理中」。在此等情况下,指令正处于执行当中,但却尚待执行,直至福汇自流通量提供者获得报价仍然提供的确认为止。交易频繁期间,可能出现多项指令需要等待处理。等候的指令增加有时会影响流通量提供者延迟确认若干令。

视乎所发出的指令类别而定,结果可能会有所不同。假若「设定范围」未能在指定范围内执行,或假若延误已告一断落,指令将不会执行。如设定为市价单,指令将尽可能在市场上的下一个可得价格成交。在这两种情况下,「指令」窗口的「状态」栏一般显示为「已执行」或「处理中」,有关交易需要一点时间才会在「开仓部位」窗口出现。视乎指令的种类,交易可能已经执行,但因为网络繁忙而延迟显示。

请紧记,每项指令只建立一次。重复建立同一项指令可能会拖慢或锁住阁下的电脑,或无意中开立阁下意愿之外的仓位。

若阁下在任何时候未能连接至福汇交易平台以管理阁下的账户,阁下可以直接致电:400-00-96852与交易室联络,或与我们的客服联系

隐藏报价

当向福汇提供报价的外汇流通量提供者没有积极就某货币对营造市场,而流通量因此而下降时,就会出现隐藏报价的情况。福汇不会故意「隐藏」报价;然而,有时因为与某一提供者的联系中断,或者某项公布对市场产生重大影响以致限制了流通量时,都可能会导致买卖差价大幅上升。报价隐藏或差价扩大可能会造成交易者的账户需要追加保证金。当就货币对发出的指令受隐藏报价所影响时,盈/亏数字会暂时显示为零,直至该货币对再有可买卖价格,系统才能计算盈/亏结馀。

对冲

对冲功能让交易者可同时持有同一货币对的买入及卖出仓位,交易者入市时可以无须就一个货币对选择买卖方向。尽管对冲可降低或限制未来亏损,惟却无法避免账户产生进一步的亏损。在外汇市场,交易者可以在数量之上,而非价格之上,完全对冲。这是由于买入及卖出价之间的差别(或买卖差价)所致。于福汇,当交易者全面对冲时,保证金要求将会是零,而当其中一边的已对冲持仓被平仓时,馀下的开仓部位将须受特定一对的正常保证金要求所规限。这经常可以在简易报价窗口中监察。交易者可能会觉得对冲功能合用,但应意识到以下可能影嫌谠冲部位的各种因素。

保证金减少
由于买卖差价可能扩大令致账户内馀下的可用保证金减少,即使某个账户已经全面对冲,仍然可能需要追加保证金。假若馀下的保证金不足以维持任何开仓部位,账户将可能须追加保证金,而账户内的开仓部位将会被平仓。虽然持有长短仓令交易者觉得受市场变动的影响有限,但实际上在任何时间买卖差价扩大而可用保证金不足,都绝对可能会出现需要就所有持仓追加保证金。

转仓成本
Rollover (转仓)指在一天的同一时间同时平掉及开立仓位以避免结算及交收货币的程序。Rollover(过夜利息)亦指交易账户持有仓位过夜因而支付或获得的利息,过夜时间指福汇各种平台上美东时间下午5时后。平掉及重开仓位以及计算过夜费用的时间一般称为交易转仓(Trade Rollover ˉ TRO)。需要注意的,是支付的过夜利息会比获得的利息为高。如果账户内所有仓位都已对冲,虽然整体来说仓位对等,但支付及获得的过夜利息差仍然可导致亏损。于转仓期间,买卖差价相对于其他时间来说可能会较大,因为流通量提供者可能会暂时断线,以交收当日的交易。

汇价波动(每点价值)
汇价波动或者每点价值定义为某一货币对一点子变动的价值。这个成本相当于该货币对在汇价上的每一点变动带来的利润或造成的亏损,以交易货币对所属账户的货币单位显示。在福汇的各种平台上查看任何货币对的每点价值都可在菜单栏选择“显示”,然后点选“窗口显示”,再选择“简易模式”即可。如果已选定「简易模式」,只需在报价窗口点击「简易报价窗口」便可,每点价值会显示在窗口的右方。

倒转差价

外汇:当阁下通过福汇买卖外汇时,阁下正以多家流通量提供者所提供的报价另加福汇所标高的点子进行交易。在罕有的情况下,报价可能会受到干扰。虽然这种情况可能只维持很短时间,但却会导致差价倒转。福汇建议客户一旦遇到这种罕有情况,应该避免建立市价单。「无成本交易」虽然吸引,但必须紧记该等价格并不真实,成交价可能与显示价相差颇大的点数。倘若成交价并非福汇的流通量提供者提供给福汇的实际汇价,福汇将视有关交易为无效,及保留撤销该等交易的权利。客户于这类情况下只下设定范围的指令或暂停交易可避免相关的风险。

差价合约:在通过福汇买卖差价合约产品时,所有可报价的价格是由我们的交易室提供的。福汇交易室可能会依赖多个第三方来源以获取提供予客户的价格。假如显示(错误引用的)价格是来自我们一般依赖的来源,按该显示(错误引用)的价格执行的所有交易将会被撤销,因为该显示(错误引用的)价格并不代表真正的市场活动。这种显示(错误引用)的价格可能会导致倒转差价。

假期/周末执行交易

交易台时间
外汇:交易台的正式交易时间为美东时间星期日下午5:15至美东时间星期五下午4:55。请注意,先前建立的指令可能会在美东时间下午5:00之前执行,而在美东时间下午4:55至下午5:00建立交易的交易者可能会无法取消有待执行的指令。假若取消前有效(GTC)市价单刚好在收市时传送,可能出现的情况是它在星期日开市前未必会获得执行。阁下在接近星期五收市时进行交易请小心行事,及应将上述所有资料纳入交易决定的考虑范围之内。

交易台视乎福汇流通量提供者所提供的报价,可能会更改开盘或收盘时间。上述时段以外的时间,大部分的主要银行及金融中心都不营业。周末由于流通量及交易量不多,指令执行及报价均会受阻。

差价合约:每种差价合约的交易时间是由福汇的交易台根据相关市场、商品或资产的交易所的交易时间表而厘定的。

有关每种工具的特定交易时间,请参阅差价合约产品指南: http://www.jinhui.com/UpFile/CFD_Product_Guide_chg_sc.pdf

此外,在或大约在任何差价合约工具的市场开市/收市时流通量可能会十分之低。我们建议交易者在这段期间采取极其审慎的态度,以及使用福汇的基本及进阶指令类别降低执行风险。根据此段期间内所呈现流通量不足的情况,交易者若使用市价单可能会遇到滑点或价格跳空,而这可能会对阁下的最终执行价格造成曝大影响。

开盘前更新报价
开盘前的短时间内,交易台更新报价以反映当时的市场价格,为开盘作准备。在此时段间,周末保留的交易及指令等待执行,因此新建立的指令未能按市价执行。开盘后,交易者可建立新的交易,及取消或更改原有挂单。

汇价跳空
外汇:星期日的开盘价可能与星期五的收盘价相同也可能不同。星期日开盘的汇价有时很接近星期五收盘的价格;另一些时候,星期五的收盘价可能与星期日的开盘价十分不同。遇上重要新闻公布或经济事件改变市场对于某种货币价值的看法,汇价可能出现较大幅度的跳空。交易者持有仓位或挂单过周末应意识到价格可能跳空的情况。

差价合约:一项存在的重大风险是用以保护过夜开仓部位的止损可能会以较其指定价格大为逊色的水平执行。

跟相关金融工具的市场的开市/收市相若,差价合约交易者可能会遇到市价跳空。基于在此段时期内所呈现的波幅,于开市或收市时买卖可能会涉及额外风险,及应将之纳入交易决定的考虑范围之内。特别提及此段时期的原因,是此段时期与最低水平的市场流通量相关,而其后差价合约及相关工具的价格更可能会出现重大的变动。

有关各种执行模式之间的差别的详情,请参阅:http://www.jinhui.com/FXCM-13.html

指令执行
限价单通常会于要求或更佳的价格执行。若市场上没有所指定的价格,指令将不会执行。在星期日开盘时市价到达止损要求的价位,指令就会变为市价单。限价挂单将会根据限价单的同一方式执行。止损挂单将会根据止损的同一方式执行。

周末风险
有些交易者忧虑周末期间市场十分波动,汇价可能大幅跳空,或者认为周末风险与本身的交易风格不一致,就可票接在周末前平掉挂单及持仓部位。交易者若持有开仓部位过周末必须了解可能会存在重大经济事件及新闻公布对相关持仓价值造成影响的情况。基于市场所呈现的波动性,价格在开市时偏离收市时许多点子的情况并不罕见。我们鼓励所有交易者在作出交易决定前将此纳入考虑范围之内。

追加保证金及平仓

请注意,福汇将开仓部位平仓之前,并不会向客户发出追加保证金警告。当阁下的可用保证金跌至零时,将会触发追加保证金通知。当阁下的浮动亏损将账户净值减少至少于或相等于阁下的保证金要求的水平时,这便会发生。因此,除非另行注明,任何追加保证金的结果将会是后续出现的平仓。

外汇:保证金交易的构思是客户的保证金充作所持有仓位交易面值的实际押金,进行保证金交易的客户可持有价值大大高于实际资金额的仓位。福汇交易平台具备保证金管理功能,容许使用杠杆。当然,保证金交易涉及风险,因为杠杆可能会为阁下带来正面或负面的影响。倘若账户净值降至低于保证金要求,福汇交易平台将会触发指令,平掉所有开仓部位。假如过度杠杆或交易亏损导致账户资金不足以维持当时的开仓部位,就会造成追加保证金,所有开仓部位必须平仓(自动结算)。

请紧记,若账户上的可用保证金为零,所有开仓部位将会触发平仓。自动结算程序全面自动运作,福汇并无酌情决定平掉哪些指令。

虽然追加保证金功能旨在于账户净值跌至低于保证金要求时平掉持仓,惟在若干情况下,于实际追加保证金的价位并不存在流通量。因此,执行指令时账户净值可能会跌至低于保证金要求,甚至导致账户净值变为负数。当汇价跳空或处于极端波动的期间时,这个情况尤为普遍。在这情况下,福汇将不会要求交易者对负数结馀负责,惟客户必需知悉账户内所存的全部资金将会招致亏损。福汇亦建议交易者使用止损以代替使用追加保证金作为最终止损来限制下跌风险。

我们强烈建议客户在所有时候均于账户内维持适当的保证金金额。阁下可以进入MyFXCM,填妥「更改保证金申请表」要求更改阁下的保证金要求,而这将经由福汇批核。福汇可能会根据账户规模、同一时间的开仓部位、交易模式、市场情况而酌情更改保证金要求。

差价合约:福汇以自动化的方式处理差价合约产品的所有自动结算。相关参考市场的开市及收市时间是由交易所,或第三方执行场所,而非福汇所厘定的。若客户的自动结算事件是在相关参考市场收市期间触发的,福汇交易室便可能需要待相关参考市场重开,才能落实差价合约持仓的自动结算。视乎市况而定,这可能意味著客户所获得的最终价格将会较触发客户自动结算的价格大幅偏离许多点子。若客户的账户在触发自动结算时拥有差价合约及外汇的开仓部位,有可能只有客户的外汇持仓才会被自动结算。这只会在客户差价合约持仓的相关参考市场收市,以及自动结算客户的外汇持仓能符合自动结算要求的情况下才会发生。

METATRADER 4

请注意,MT4用户将会受不同的追加保证金程序所规限。当账户触发追加保证金时,个别持仓将会被自动结算,直至馀下的净值足以支持现有持仓为止。在厘定哪些持仓将会被个别自动结算时,最大亏损持仓将会在自动结算时被首先平仓。

图表报价与平台报价

分辨参考价(图表显示的)与可交易价(福汇交易平台显示的)是十分重要的。参考报价对于市场价格及变动幅度有指示作用。该等价位来自银行及结算机构等多个方面,未必会反映福汇的流通量提供者的价格。参考价通常十分接近交易价格,但对市场实况只能发挥指示作用。可成交报价保证具体的执行以及较低的交易成本。由于现货外汇市场并无单一的中央交易所交易以进行所有交易,每家外汇交易商(市场庄家)的报价稍有不同,因此,第三方图表提供者的报价如非采用某市场庄家的报价,均只可作为参考价,并不一定反映可成交的实际汇价。

流动交易平台

流动交易科技的使用存在一系列固有风险,例如指令指示重复、报价延迟及流动连接所引致的其他问题。流动平台所显示的价格仅为可拼行价格的显示,未必能反映指令的实际执行价格。

流动交易平台II利用公共通讯网络线路传输信息。福汇对于阁下遇到报价延迟或因为网络线路传输问题而导致无法交易或福汇直接控制范围以外的任何其他问题等任何及全部情况概不负责。传输问题包括(但不限于)流动信号的强度、流动电话的延迟或阁下与任何互联网服务供应商、电话服务供应商或任何其他服务供应商之间可能出现的任何其他事宜。

请注意,福汇交易平台的部份功能并不会在福汇流动交易平台上提供。主要差别包括(但不限于)图表将会有限,不会显示每日过夜利息及不提供每种金融工具的维持保证金要求。高度建议客户透过移动装置管理真实账户前先行熟习福汇流动交易平台的功能。

交易平台(流动版)平板电脑应用程式
福汇的交易平台(网络版)已修改至可在流动及平板电脑装置上操作。这个流动平台称为交易平台(流动版)。除OCO单(自动替代委托)外,平板电脑装置专用的交易平台(流动版)具备跟交易平台(网络版)相同的交易功能。上述有关流动TS II的相同连接风险亦适用于为平板电脑交易而设的任何应用程式的使用。